從2018年至今，“穩(wěn)中求進(jìn)”一詞在茅臺(tái)半年報(bào)、年報(bào)中屢屢出現(xiàn)，換作數(shù)字化的表現(xiàn)，分別是2019年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，擬定的營(yíng)收增長(zhǎng)目標(biāo)是14%;2020年度經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)目標(biāo)則進(jìn)一步調(diào)低至10%左右;2021年?duì)I收增速目標(biāo)則為10.5%左右，只因體量巨大，看似平淡的數(shù)字背后其實(shí)也藏著巨大的增量，而這一增量在本次半年報(bào)中突出體現(xiàn)在兩個(gè)方面的5個(gè)字上：“直銷(xiāo)”和“系列酒”。

　　“直銷(xiāo)”

　　半年報(bào)：“直銷(xiāo)收入95億，同比增長(zhǎng)84.5%。”

　　直銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入相較于去年同期的51.53億元，增加了84.4%;在半年?duì)I收中占比從去年同期的約12%，提高到今年上半年的約20%。這就是在上半年批發(fā)渠道營(yíng)收同比僅增長(zhǎng)2%的基礎(chǔ)上，營(yíng)收和凈*反而有更大增量的秘密。

　　也有分析認(rèn)為，茅臺(tái)上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)除了直銷(xiāo)比例的提升，還有生肖酒、定制酒、年份酒等結(jié)構(gòu)調(diào)整因素。

　　關(guān)于直銷(xiāo)渠道，茅臺(tái)曾發(fā)布公告稱(chēng)“公司披露的定期報(bào)告中，銷(xiāo)售渠道分為直銷(xiāo)和批發(fā)。直銷(xiāo)收入指通過(guò)自營(yíng)渠道實(shí)現(xiàn)的收入，批發(fā)收入指通過(guò)社會(huì)經(jīng)銷(xiāo)商、商超、電商等渠道實(shí)現(xiàn)的收入”。

　　“系列酒”

　　半年報(bào)：“系列酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.6億，同比增長(zhǎng)30%?！?/strong>