文 | 邱夢思

　　編 | 魚非子

　　近段時間，酒業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布了2023年半年財報，曾在一季度“跑贏白酒”的百潤股份，在二季度依舊延續(xù)了高增漲的態(tài)勢。

　　百潤股份2023年中報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.51億元，同比增長59.2%;歸母凈利潤4.39億元，同比增長98.85%。其中，預(yù)調(diào)雞尾酒板塊實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入14.52億元，同比增長67.57%，實現(xiàn)凈利潤3.09億元，同比增長112.75%。

　　單獨看2023年第二季度，公司單季度營業(yè)收入為8.91億元，同比增長78.75%;歸母凈利潤為2.51億元，同比增長94.66%。

　　眾所周知，酒業(yè)在上半年普遍面臨動銷難題，而百潤股份超市場預(yù)期的表現(xiàn)則令行業(yè)為之側(cè)目。微酒曾在【“小酒種”跑贏白酒增速，年輕人的時代來了?】一文中，分析了百潤股份在Q1業(yè)績大增的主要原因是三級增長引擎的逐漸成型，半年報成績單則再度印證了這一點。

　　01

　　從年報對比看業(yè)績增長

　　要想明了百潤股份在2023年上半年業(yè)績大增的原因，我們先來對比看看2022年的業(yè)績情況。

　　2022年中報顯示，百潤股份營收為10.37億元，同比下降14.41%，歸母凈利潤為2.21億元，同比下降40.1%。

　　針對營收、利潤的雙降，百潤股份在2022年年報中表示：“2022年上半年，公司原材料供應(yīng)、生產(chǎn)、物流、銷售推廣均面臨挑戰(zhàn)，對預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)收入及運營成本造成較大影響。進入三季度后，公司生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)正常，預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)呈逐月恢復(fù)態(tài)勢?！?/p>

　　由此能得出三點結(jié)論：

　　一是受客觀條件限制，百潤股份2022年上半年的營收和利潤不達預(yù)期，這也是2023年業(yè)績同比大增的原因之一;

　　二是突發(fā)事件給企業(yè)的生產(chǎn)、物流和推廣都帶來了較大影響，作為一家規(guī)模不算大的快消品公司，目前百潤股份難以在短時間內(nèi)消解和平衡這樣的負面影響;

　　三是百潤股份能夠根據(jù)市場變化及時應(yīng)對，于2022年初在抖音、小紅書等社交平臺啟動話題活動，使熱度快速上升，同時在生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)后，企業(yè)重新回到了增長軌道。

　　02

　　趕上“微醺”銳澳成功打造第二成長曲線

　　那么，從市場運營的角度來說，百潤股份為什么能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長?這其中的關(guān)鍵就在于其預(yù)調(diào)雞尾酒品牌銳澳所構(gòu)建的“358”產(chǎn)品矩陣。

　　繼2019年大火的“3%vol微醺”之后，銳澳又加大力度布局了8%vol的強爽和5%vol的清爽，通過打造不同的消費場景，來拓展更寬廣的消費人群。

　　這其中，強爽顯然有著更為重要的戰(zhàn)略地位。一是因為強爽相對度數(shù)較高，更能迎合男性消費者的需求;二是依據(jù)日本、美國的經(jīng)驗來看，在低酒精度RTD產(chǎn)品流行過后，高酒精度RTD產(chǎn)品將隨之迎來巨大的市場潛力。

　　武漢千秋歲商貿(mào)有限公司總經(jīng)理楊磊告訴微酒：“強爽銷售起來的時間是在去年的9月，當(dāng)時既有社交媒體的帶動，也有銳澳多年來渠道推廣和品牌投入的鋪墊，所以銷量一下子就起來了。當(dāng)時，不少經(jīng)銷商都出現(xiàn)了斷貨，公司也沒有太多備貨?！?/p>

　　與此同時，強爽線下的熱銷也火到了線上。2022年9月，國海食飲的調(diào)研報告顯示：“從天貓官旗、京東官旗、拼多多官旗、抖音快手官方商店來看，強爽都出現(xiàn)了缺貨。”

　　有行業(yè)人士認為，線上和線下的斷貨，反而給強爽再添了一把火，更加激發(fā)了消費者的購買欲。

　　有經(jīng)銷商表示：“從2019年到2022年上半年，在銳澳的產(chǎn)品梯隊中，微醺的銷量是遙遙的，大概能占到50%。到了今年上半年，強爽和微醺的銷量占比變成了2:1。在我看來，強爽是銳澳旗下目前的頭號種子選手。”

　　03

　　強爽能否再造一個銳澳?

　　熟悉RTD的行業(yè)人士都知道，對于這類產(chǎn)品來說，復(fù)購率是一大痛點，而這也是預(yù)調(diào)雞尾酒品類在中國市場的天花板不高的重要原因。

　　但強爽似乎成為了一個例外。有不少行業(yè)人士與研究機構(gòu)都對其抱有信心，甚至認為這款產(chǎn)品能夠再造一個銳澳。

　　在微酒看來，銳澳在市場上有著近90%的市占率，銳澳相比其他品牌更容易推出爆款產(chǎn)品;與此同時，企業(yè)主要的營收也從微醺逐漸轉(zhuǎn)移至強爽，強爽也不負眾望，助力百潤股份在2023年上半年實現(xiàn)了營收凈利潤的高增。

　　從發(fā)展的眼光來看，強爽確實具備這個實力。

　　百潤股份給投資者的回復(fù)也在一定程度上印證了以上觀點。今年5月，百潤股份舉辦了2022年度網(wǎng)上業(yè)績說明會，就強爽的復(fù)購率問題、飲用人群以及發(fā)展方向進行了相應(yīng)回復(fù)——

　　根據(jù)百潤股份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品酒精度越高，復(fù)購率越高;對于高頻飲用人群，酒精度數(shù)和產(chǎn)品粘性有直接關(guān)系;強爽的主要消費者為男性。

　　此外，銳澳目前的主要營收仍來自于線下渠道，占比82.72%，即飲渠道的占比僅為2%。因此，銳澳也在布局餐飲渠道，推出了強爽的高質(zhì)感餐飲版新品，切入重要潛力市場，在新渠道謀求產(chǎn)品的銷量增長。

　　通過上述信息，我們能很清楚的看到強爽相比于微醺的優(yōu)勢所在：一是成功拓寬了消費人群;二是提升了復(fù)購率;三是這款產(chǎn)品的單價比微醺高出一倍，且利潤也更高;四是假如其成功打入餐飲渠道，強爽還會有數(shù)倍的銷量增長。

　　以此看來，強爽再造一個銳澳確實具有想象空間。