文 | 邱夢思

　　編 | 吳 弩

　　近日，帝亞吉歐、人頭馬君度以及LVMH集團均發(fā)布了最新的財年業(yè)績報告。從數(shù)據(jù)來看，此前高歌猛進的洋酒開始出現(xiàn)業(yè)績增長放緩乃至下滑的跡象。

　　在上述三家公司中，除了帝亞吉歐的銷售額再創(chuàng)歷史新高之外，其余兩家企業(yè)在今年均遭遇了業(yè)績“滑鐵盧”。

　　這是否意味著全球的烈酒消費都在降溫?

　　多位經(jīng)銷商告訴微酒：“今年高端酒的銷售普遍比較疲軟，千元白酒動銷困難，洋酒也不例外。威士忌的主流消費價格從此前的500-700元，已經(jīng)跌至300-400元，而且消費頻次也有所下降?！?/p>

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　　通脹、經(jīng)濟環(huán)境低迷全球烈酒消費降溫

　　我們先來看看三家公司的財報數(shù)據(jù)。

　　帝亞吉歐2023財年(2022年7月1日-2023年6月30日)凈銷售額為171.13億英鎊(約合人民幣1570億元)，同比增長6%;營業(yè)利潤46.32億英鎊(約合人民幣425億元)，同比增長7%。

　　聚焦看中國區(qū)，蘇格蘭威士忌的銷售額同比增長13%，主要由中國大陸和中國臺灣地區(qū)拉動。其中，尊尼獲加和蘇格登等超高端威士忌表現(xiàn)強勁，但這一增長被水井坊凈銷售額的大幅下滑(-14%)所抵消。兩相疊加，大中華區(qū)的凈銷售額跌了4%。

　　LVMH集團2023年上半財年(2023年1月1日-2023年6月30日)業(yè)績顯示，葡萄酒和烈酒部門的銷售額、營業(yè)收入以及總利潤都有不同程度的下降;報告期內(nèi)，干邑及其他烈酒的銷量有明顯下降，干邑(主銷品牌為“軒尼詩”)銷量4150萬瓶，同比下降20.95%。

　　關(guān)于銷量下降的原因，報告稱在其主銷市場美國，受經(jīng)銷商庫存水平高及市場需求疲軟的雙重影響，對銷量影響較大。中國市場方面，因季度市場仍受疫情余波影響，銷量同樣受到打擊。

　　人頭馬君度2023-2024財年季度(2023年4月-6月)的業(yè)績顯示，該季度銷售額約2.58億歐元(約人民幣20.35億元)，同比下降35%;其中，干邑有機銷售額1.55億歐元(約合人民幣12.29億)，同比下降44.7%，主要受美國市場疲軟以及2023財年同期對比基數(shù)較高的影響。

　　分地區(qū)來看，亞太地區(qū)為主銷市場，銷售額占總體的51%。其中，以中國為代表的亞太區(qū)域均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，中國的增長主要得益于貿(mào)易的恢復(fù)。

　　盡管三家公司統(tǒng)計的時間段并不相同，但都反映了2023年上半年的銷售情況。區(qū)別于前兩年的高速增長，即使是位于塔尖位置的帝亞吉歐，其全球業(yè)績增長也有所放緩，凈利潤增長回落至2019財年的水平，人頭馬君度與軒尼詩則是直接出現(xiàn)了銷量的下滑。

　　為什么在疫情影響微乎其微的當下，反而出現(xiàn)了業(yè)績下滑?需要注意的是，不同于中國白酒的強社交屬性，歐美的酒水消費有著極高的自飲比重，過去三年，受疫情宅家的影響，歐美國家的洋酒消費甚至一度出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象，包括帝亞吉歐、保樂力加、人頭馬君度在內(nèi)的國際烈酒公司的營收與凈銷售額均創(chuàng)下了歷史新高。

　　從財年報告的總結(jié)來看，也就不難理解2023年業(yè)績下滑的原因了。人頭馬君度與軒尼詩都表示，這與美國市場消費疲軟以及全球經(jīng)濟環(huán)境低迷有著較深的關(guān)聯(lián)。有行業(yè)人士認為，今年的下滑一方面是源于去年的高基數(shù)，以及近年來疫情推動了銷售的高增長;另一方面則是高通脹導(dǎo)致的消費需求下降，歐美酒水市場也進入了新一輪的調(diào)整期。

　　02

　　漲價勢頭難以延續(xù)威士忌進入“滯銷期”

　　其次，我們聚焦來看中國市場的表現(xiàn)。除了LVMH集團在財報中明確提出中國市場出現(xiàn)銷量下滑之外，另外兩家企業(yè)的洋酒板塊都實現(xiàn)了雙位數(shù)的增長。

　　那么，實際的市場情況是否也如報表所呈現(xiàn)的這般美好?有行業(yè)人士認為，其實洋酒的情況和白酒有著一定的相似性，近幾年，洋酒的業(yè)績不斷上漲，其實很大程度是有賴于市場的高端化浪潮。加之醬酒“越存越值錢”的邏輯放在威士忌、白蘭地身上也能說得通，在種種因素的作用下，帶來了洋酒在中國市場的“小高峰”。

　　但問題在于，消費升級的故事無法一直講下去。同樣是以白酒作為對照，從2022年下半年開始，高端白酒普遍出現(xiàn)了動銷難、庫存高企的問題。這樣的現(xiàn)象在市場全面放開的2023年也并未轉(zhuǎn)好，自春節(jié)小高峰過后，銷售出現(xiàn)了斷崖式的下滑，甚至低價也難以出貨，經(jīng)銷商們進入了情緒低谷期。

　　福建一位經(jīng)銷商告訴微酒：“在高端白酒都不好的情況下，洋酒也好不到哪里去。今年干邑、威士忌都出現(xiàn)了消費降級，比如之前喝千元價位的消費者，現(xiàn)在都降到500元左右或者更低了，買酒的頻次也變少了，消費者沒有信心了，在酒上面花的錢自然也就少了。”

　　與此同時，洋酒公司為了完成業(yè)績目標，也在持續(xù)向經(jīng)銷商壓貨。今年3-4月，以保樂力加、帝亞吉歐、人頭馬君度為代表的洋酒公司對旗下主銷產(chǎn)品進行了提價，提價幅度在3%-8%之間，超出了不少經(jīng)銷商的預(yù)期。

　　有行業(yè)人士表示，洋酒公司漲價主要是為了應(yīng)對通貨膨脹的壓力，但這樣的漲價并不被市場和消費者所接受。提價之后，消費者的購買欲被削弱，產(chǎn)品賣不動，導(dǎo)致庫存進一步積壓。還有部分經(jīng)銷商頂不住壓力拋貨，形成了惡性循環(huán)?，F(xiàn)在，國內(nèi)的威士忌已經(jīng)進入了一個“滯銷期”。

　　中國酒業(yè)協(xié)會特邀席康則認為：“洋酒消費主流成交價的變化，無疑是華東上海、華南廣東、福建整體消費者習慣變化的晴雨表。無論如何，該喝的酒還是要喝。在頭部房企不斷爆雷、在出口壓力不減的大環(huán)境下，醬酒、啤酒在全國大部分地區(qū)，洋酒在東南沿海仍舊是韌性非常強的消費品類，還是一門抗風險能力很強的生意。”

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　　發(fā)力中國市場從業(yè)者需理性看待

　　值得一提的是，近年來，洋酒在國內(nèi)市場實現(xiàn)了高速發(fā)展。這一方面是得益于珠三角地區(qū)的熱銷與年輕群體的強勢，另一方面則是國際酒業(yè)公司的深度布局。盡管目前洋酒在中國市場所占的份額并不高，但洋酒巨頭們都已經(jīng)將中國作為主要的增量市場。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021財年，保樂力加在中國市場的銷售額超過10億歐元(折合人民幣76億元)，創(chuàng)造了有史以來的最高記錄;2022財年，在保樂力加全球營收首破100億歐元的情況下，中國仍舊實現(xiàn)了5%的增長，且近三年的復(fù)合增長率為9%。

　　帝亞吉歐則公開表示，20多年來，帝亞吉歐大中華區(qū)占全球凈銷售額的比重已從2%上升至5%。盡管占比不算高，但中國已經(jīng)被圈定為該集團全球三大戰(zhàn)略市場之一。

　　在業(yè)績的大幅增長之外，保樂力加和帝亞吉歐分別在中國投資了威士忌酒廠，致力于釀造出具有中國本土特色的威士忌產(chǎn)品。

　　或許正是這樣的蓬勃發(fā)展，讓不少從業(yè)者將威士忌捧上了新的神壇，甚至將其看作是賺一波快錢的新機遇，想要借著這一波的市場熱度撈一筆走人，但這樣的方式注定難以如愿。

　　“醬酒熱”就是一個很好的參照。2020年前后，業(yè)內(nèi)外資本的百億資金涌入茅臺鎮(zhèn)，一些小有名氣的三線品牌在半年之內(nèi)就能完成全國化布局。醬酒造富神話成為投資圈最為津津樂道的故事。但這樣的繁榮也就維持了不到兩年，2022年，隨著主流產(chǎn)品的價格崩盤，幾乎全行業(yè)都陷入到價格倒掛、庫存高企的困境之中。

　　有經(jīng)銷商告訴微酒，當市場上的人都說威士忌好賣，都在炒作價格的時候，最賺錢的時候其實已經(jīng)過去了。威士忌作為小眾品類，本來就很難普及開，在中國市場的實際容量很小。未來，威士忌的發(fā)展或許和醬酒一樣，只有具備溢價能力的品牌才能長久發(fā)展。