8月29日晚間，19家白酒上市企業(yè)半年報(bào)全部出爐。據(jù)微酒統(tǒng)計(jì)，19家白酒上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額1552.87億元，同比增長22.39%;實(shí)現(xiàn)凈*總額573.87億元(不包括牛欄山)，同比增長21.34%。隨著“三位數(shù)”俱樂部成員的增多，白酒業(yè)在上半年呈現(xiàn)出業(yè)績整體向上的狀態(tài)。

　　眾所周知，黔酒、川酒、蘇酒、徽酒及西北是白酒板塊中的重要組成部分，疫情后，白酒行業(yè)分化加速，本文將具體分析白酒區(qū)域板塊三年來的變化特點(diǎn)。

　　01

　　川黔板塊，“穩(wěn)”字當(dāng)頭

　　作為傳統(tǒng)名優(yōu)白酒的聚集地，從這3年半年報(bào)來看，川黔板塊占據(jù)著白酒板塊的“”地位?！胺€(wěn)”，是川黔板塊的整體特點(diǎn)。

　　具體來看，黔酒中貴州茅臺的地位難以撼動，今年上半年以490.87億元的營收和246.54億元的凈*行業(yè)，較2020年上半年?duì)I收增幅11.68%，凈利增幅9.08%，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長。它不僅是白酒行業(yè)里的龍頭，也是拉動地方經(jīng)濟(jì)的重要引擎。

　　在川酒的四大上市酒企中，五糧液、瀘州老窖、舍得酒業(yè)、水井坊上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入502.97億元，凈*總和185.39億元，4家全數(shù)實(shí)現(xiàn)營收、凈*雙增長。

　　對比2019年，除水井坊增速較緩?fù)猓Ｓ嗳揖破笤跔I收方面均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。五糧液連續(xù)22個(gè)季度營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長、瀘州老窖凈*超50%、舍得酒業(yè)則呈倍數(shù)增長。

　　將黔酒和川酒放在整體上市酒企中來看，我們會發(fā)現(xiàn)：2019-2021年上半年期間，二者的規(guī)模占比發(fā)生了微妙的變化。今年上半年，川酒的營收占比為32.38%，排列，黔酒則在總*中占比42.96%，拔得頭籌。然而不可忽視的是，川酒的*占比正在逐漸增加。

　　可以肯定的是，在川黔板塊的酒企中，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖已經(jīng)具備了足夠的市場號召力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，如果再加上劍南春、郎酒、習(xí)酒等“百億俱樂部”以及部分逐步釋放潛力的二三線醬酒企業(yè)，在未來，川黔板塊的力量正進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　02

　　蘇、徽酣戰(zhàn)，黃淮板塊“失速”?

　　同處黃淮板塊的蘇酒和徽酒，除洋河與古井貢酒外，多為區(qū)域名酒品牌。

　　一直以來，蘇酒和徽酒兩大板塊相互滲透，黃淮板塊內(nèi)各大酒企競爭激烈。

　　洋河很早就將安徽視為主要市場，今世緣也于2018年于此正式運(yùn)作，兩大蘇酒品牌在安徽占據(jù)了一定的市場份額。對于徽酒而言，不止有蘇酒的“虎視眈眈”，還要面對高端名優(yōu)酒的擠壓，內(nèi)部更是競爭激烈。

　　近兩年，頻傳黃淮板塊失速的消息，那么，該白酒區(qū)域板塊又呈現(xiàn)著怎樣的特點(diǎn)?

　　首先是板塊整體波動和內(nèi)部分化。從數(shù)據(jù)來看，近3年來，洋河保持著板塊的位置，2021年上半年較2019年同期營收微降、凈利微增;古井貢酒、今世緣、迎駕貢酒則較去年同期呈現(xiàn)出營收、凈利兩位數(shù)增長的態(tài)勢;而口子窖和金種子酒略顯頹勢，口子窖還未恢復(fù)至2019年水平，營收、凈利雙降;金種子則尚未擺脫調(diào)整期。

　　其次是規(guī)模占比縮小，增速明顯放緩。在營收方面，蘇酒和徽酒受2020年疫情影響較大，僅占據(jù)上市酒企總營收的12.42%和6.74%。截至今年上半年，蘇酒和徽酒在整體營收方面并未恢復(fù)到2019年上半年的水平。值得注意的是，在*方面，蘇酒在上市酒企中的總*占比連續(xù)三年下降。

　　黃淮板塊真的失速了嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示：在品質(zhì)競爭時(shí)代，品牌力、產(chǎn)品力逐漸壓倒渠道力。而曾以渠道見長的徽酒也出現(xiàn)分化和動能轉(zhuǎn)換期。現(xiàn)在正處于疫情后的恢復(fù)期，洋河的轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得成效，而在消費(fèi)升級下，黃淮板塊內(nèi)的酒企正在普遍培育高端、次高端產(chǎn)品，積極布局省外市場，尋找新的增長點(diǎn)，下半年我們或?qū)⒂兴@喜。

　　03

　　“西北四強(qiáng)”式微，掉隊(duì)明顯?

　　西北板塊的上市酒企有伊力特、金徽酒、青青稞酒和皇臺酒業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱為“西北四強(qiáng)”。這四家酒企中，除皇臺酒業(yè)外，其余三家均在當(dāng)?shù)厥袌稣加新史矫鎯?yōu)勢較為明顯。伊力特是新疆王，金徽酒制霸甘肅，青青稞酒則主銷青海，我們先來看一組對比數(shù)據(jù)：

　　今年上半年，伊力特、金徽酒、青青稞酒、皇臺酒業(yè)四家上市酒企共計(jì)完成營收26.07億元，占上市酒企總營收的1.68%;實(shí)現(xiàn)凈*5.91億元，占上市酒企總*的0.81%。而在2019年上半年，這四家上市酒企的總營收占比為1.84%，總*占比為0.79%。

　　具體而言，西北四家上市酒企的總營收在今年上半年呈上升趨勢，凈*總和微增。在白酒行業(yè)穩(wěn)健增長的背景下，西北板塊比較薄弱，“西北四強(qiáng)”的營收規(guī)模正在縮小，逐漸式微。

　　分酒企來看的話，在西北板塊中，伊力特、金徽酒較另外兩家酒企在營收、凈利方面優(yōu)勢明顯，其營收之和占西北上市酒企總營收的76.38%，凈*之和則占凈*總和的98.25%。這從側(cè)面反映出了西北酒企強(qiáng)分化。業(yè)界認(rèn)為，區(qū)域強(qiáng)勢酒企在分化期來臨之際，只能要么快速全國化，要么繼續(xù)穩(wěn)健推進(jìn)以本土市場為核心的泛區(qū)域化戰(zhàn)略。

　　04

　　總結(jié)：名酒、醬酒雙重沖擊，區(qū)域酒企面臨新競爭格局

　　從白酒板塊整體來看，黔酒優(yōu)勢明顯，川酒的品牌效應(yīng)則在不斷釋放，徽酒和西北板塊明顯后勁不足。數(shù)據(jù)顯示，上半年?duì)I收排名前五的白酒企業(yè)貢獻(xiàn)了1228.18億元的營收，茅臺、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖的總營收占所有上市白酒企業(yè)營收總和的79.09%。

　　白酒行業(yè)在激烈競爭中呈穩(wěn)健上升態(tài)勢，高端、次高端品牌發(fā)展優(yōu)勢明顯，行業(yè)集中化、品牌化、高端化的趨勢繼續(xù)凸顯。而在區(qū)域酒企集聚的板塊，區(qū)域名酒的發(fā)展態(tài)勢對整體板塊的發(fā)展影響很大。

　　不少行業(yè)專家認(rèn)為，醬酒的崛起改變了中國酒業(yè)的競爭格局，自2020年起，行業(yè)進(jìn)入了全國名酒、全國醬酒、省酒龍頭這三股勢力之間的新競爭格局。

　　截止目前，已有不少非上市醬酒企業(yè)交出了稱心的答卷，在2021年上半年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的翻倍增長。隨著醬酒腰部力量的逐漸崛起，白酒行業(yè)競爭更加的多元、復(fù)雜。

　　在消費(fèi)升級的趨勢下，高端品牌始終把控著市場主動權(quán)，當(dāng)前，茅、五、瀘是高端白酒行業(yè)公認(rèn)的三大玩家，2020年，茅、五、瀘的高端白酒市占率分別為57%、30%和7%，合計(jì)占據(jù)高端市場94%的份額，已形成寡頭壟斷格局。

　　不管是醬酒體量的擴(kuò)大，還是高端市場上的壟斷格局，都將給省酒，尤其是區(qū)域性酒企帶來更大的壓力。

　　隨著低端酒市場的不斷萎縮，區(qū)域酒企的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在逐漸高端化，產(chǎn)品升級成為區(qū)域酒企的重要布局。

　　在多家區(qū)域酒企公布的半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)中，微酒記者發(fā)現(xiàn)，低檔產(chǎn)品的營收明顯下降，中高檔產(chǎn)品的營收則大幅增加。其中，金徽酒低檔酒的營收下降更是接近50%，這說明其推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性升級成績顯著，也是企業(yè)穩(wěn)增長的新動能。

　　值得關(guān)注的是，在半年報(bào)中，有不少區(qū)域酒企都披露高端產(chǎn)品的概況。顯然，對于品牌力、渠道和產(chǎn)品力較弱的區(qū)域酒企而言，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級都還有較長的路要走。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，作為白酒市場上的一支重要力量，區(qū)域酒企目前應(yīng)該以完善渠道建設(shè)，堅(jiān)持品質(zhì)主義，沖擊次高端市場為主，要在保住市場份額的同時(shí)緊抓核心消費(fèi)群體，并逐漸開拓省外市場。